Витковская Е.В. - Деньги и кредит

Тема 5. Валютная система и ее элементы

ПЛАН

                5.1. Сущность валютной системы;

                5.2. Задачи валютной системы;

                5.3. Факторы влияющие на формирование валютного курса..

5.1. Сущность валютной системы

                Валюта – денежная единица используемая для величины использования стоимости товара.

Сущность

• Валюта – это денежная единица страны
• Валюта – это денежные знаки иностранного государства, а также кредиты и платежные средства, выраженные в иностранных денежных единицах и используемые в международных расчетах.
• Валюта – международная региональная денежно-расчетная единица и платежное средство(экю, сдр, евро, переводной рубль).

Валютная система – государственно-правовая форма организации международных валютных отношений государств.

5.2. Задачи валютной системы

1)эффективное опосредование платежей за экспорт и импорт товаров и других видов деятельности в отношениях между отдельными странами.

2)создание благоприятных условий для развития производства

3)содействие расширению и ограничению интенсивности международных денежных отношений

4)перелив экономических ресурсов из одной страны в другую, чем расширяется ограничивается степень национальной экономической самостоятельности.

5)могут перемещаться экономические функции (безработица, инфляция).

                Национальная валютная система – это определенный порядок денежных расчетов данного государства с другими странами.

Она включает следующие элементы:

Национальная валюта

• Условия обратимости национальной валюты
• Паритет национальной валюты
• Режим курса национальной валюты
• Наличие отсутствие валютных ограничений в стране
• Национальное регулирование международной валютной ликвидности страны
• Регламентация использования международных средств обращения
• Режим национального валютного рынка и рынка золота
• Национальный орган обслуживающий и регулирующий валютные отношения страны.

Мировая валютная система – форма организации международных валютных отношений, сложившихся на основе развития мирового хозяйства и закрепленная международными соглашениями.

Конвертируемость – возможность для участников внешнеэкономических сделок легально обменивать национальную валюту на иностранные валюты и обратно без прямого вмешательства государства в процесс обмена.

По степени конвертируемости бывают следующие валюты:

• Свободно конвертируемая(резервная)
• Частично конвертируемая
• Замкнутая
• Клиринговая валюта

СКВ - Америка, Англия, Германия, Япония, Австрия, ОАЭ, Кувейт, Сингапур, Оман, Дания, Голландия, Канада, Саудовская Аравия.

СКВ(18 стран) – свободно и неограниченно обменивается на иностранные валюты, т.е. она обладает полной внешней и внутренней обратимостью(и обмен распространяется на все операции и платежи).

Частично КВ: национальная валюта страны, в которой применяются валютные ограничения для резидентов и по отдельным видам обменных операций, т.е. эта валюта обменивается на отдельные виды иностранных валют и не по всем видам международного оборота.

Замкнутая: национальная валюта, которая функционирует только в пределах одной страны и не обменивается на иностранные валюты.

Клиринговая: расчетные валютные единицы по которым ведутся счета в банках и производятся расчетные операции между странами, заключившими платежное соглашение клирингового типа об обязательном взаимном зачете международных требований и обязательств, вытекающих из стоимостного равенства товарных поставок и оказанных услуг (СДР, евро, переводной рубль).

Валютный курс – цена денежной единицы данной страны, выраженная в денежных единицах других стран, т.е. он отражает взаимодействие сфер национальной и мировой экономики.

Валютный курс как и цена любого товара имеет свою стоимостную основу и колеблется вокруг нее в зависимости от спроса и предложения.

Валютный паритет – соотношение весового содержания золота в денежной единице одной страны к золотому содержанию его в денежной единице другой страны.

В каждой стране применяются меры по регулированию стабзации валютных курсов. В практике международных валютных отношений в условиях бумажно-денежного обращения применяются следующие валютные курсы.

1. Фиксированный курс

Фиксированный курс – система, предполагающая наличие зарегистрированных паритетов, лежащих в основе валютных курсов.

• Реально-фиксированный курс, который опирается на золотой паритет
• Договорно-фиксированный курс, опирающийся на согласованный эталон, по которому регистрируется паритет и согласовывается размер пределов, допустимых отклонений рыночных котировок от паритета.

2. Гибкий курс – система, по которой у валют отсутствуют официальные паритеты.

• Плавающий курс изменяется в зависимости от спроса и предложения на рынке
• Колеблющийся – зависит от спроса и предложения, но корректируемые национальными банками (валютными интервенциями) в целях сглаживания временных резких колебаний.

5.3. Факторы влияющие на формирование валютного курса

·   Покупательная способность денежной единицы

·   Темпы инфляции

·   Состояние платежного баланса

·   Разница процентных ставок в различных странах

·   Спекулятивные валютные операции

·   Степень доверия к валюте на мировом валютном рынке

·   Государственное регулирование валютных курсов

Котировка – определение курса валют:

·         Прямая – курс единицы иностранной валюты выражается в национальной валюте.

·         Косвенная – курсы 2 валют соизмеряются через 3 валюту.

Валютная корзина – тот иной набор валют, которые используются при котировке иностранной валюты.

СДР: США – 42%, ФРГ – 19%, Япония – 15%, Франция – 12%, Англия – 12%.

Рычаги НБУ, которые влияют на покупку валюты внутри страны:

·         Дисконтная (учетная) покупка – изменение учетной ставки НБУ с целью регулирования валютного курса путем воздействия на движение краткосрочных капиталов. В условиях пассивного платежного баланса НБУ завышает учетную ставку и тем самым стимулирует приток иностранного капитала из стран, где уровень учетной ставки ниже.

·         Валютная интервенция – прямое вмешательство НБУ в деятельность валютного рынка с целью воздействия на курс национальной валюты путем купли продажи иностранной валюты.

Валютные риски – возникают при экспортно-импортных операциях и при реализации товаров в кредит в связи с изменением курса иностранной валюты по отношению к иностранной валюте в связи с падением ее покупательной способности вследствие ухудшений условий торговли.

Валютные оговорки – применяются при минимизации валютных рисков.

Они бывают 2 видов:

·         Двухсторонние, которые защищают интересы и покупателя и продавца.

·         Односторонние, которые защищают интересы поставщиков из высокоразвитых при поставке товарной массы в развивающиеся и развитым странам.

В банковской практике применяются различные методы страхования валютных рисков путем создания встречных требований и обязательств в иностранной валюте(методы хеджирования).

Наиболее распространенные методы хеджирования:

·         Заключение срочных валютных сделок проведение форвардных операций при которых банк фирма осуществляет валюту по курсу «спот» (текущий валютный курс), а продажу по курсу «форвард» (опережающий).

Курс «спот» отличается от «форварда» на величину премий, 1<2 на величину дисконта, если 1>2.

·         Валютные опционы могут обеспечивать большую гибкость при операциях с валютой и финансовыми инструментами и минимизировать степень валютного риска.

При покупке опциона за определенное вознаграждение(премия) одно из физических лиц юридическое лицо предоставляет право другому лицу купить продать по согласованному курсу в любой день в течении определенного периода, либо вообще отказаться от сделки без возмещения убытков.

В отличие от форвардных операций, позволяющий фиксировать отдельный курс валюты по предстоящей валютной трансакции, валютный опцион дает его покупателю еще и право выбора между выполнением сделки отказом от исполнения обязательств при обстоятельствах, обусловленных договором.

Важное место в международных расчетах занимают гарант.  операции НБУ. Он может обеспечивать в денежной форме исполнение украинских, иностранных, международных операций путем предоставления банковских гарантий поручительств с обязательным и надлежащим их обеспечением.

Перечень документов для обеспечения гарантий.

·         Поручение клиента на выдачу гарантии

·         Разовое генеральное обязательство клиента возместить банку сумму гарантии

·         Заверительная копия договора другого подобного документа из которого возникла необходимость выдачи гарантии

·         Оригиналы векселей, расписание платежей по векселям гарантийное обязательство.